In addition to these deal-level con

In addition to these deal-level control variables, we include all the firm-level, CEO-level, CEO-CFO dyadic level control variables used in testing Hypothesis 4. We use a cross-sectional dataset to test Hypothesis 5 and cannot conduct firm fixed-effects regressions; thus, we control for Fama-French 48 industry fixed effects (Fama & French, 1997) and year fixed-effects. Table 2A shows descriptive statistics for variables used in testing Hypotheses 1-4 (at the firm-year level) and Table 2B shows descriptive statistics for variables used in testing Hypothesis 5 (at the deal level).

結果 (繁體中文) 1:

除了這些交易層面的控制變量，我們包括所有的企業級的，CEO級別，在假設檢驗4.使用我們使用的橫截面數據集來測試假設5，不能進行公司CEO，CFO二進級的控制變量固定效果消退; 因此，我們控制了法瑪 - 法國48行業固定效應（法瑪和法國，1997年）和年度固定效應。示於表2A描述性的假設檢驗1-4（在該公司年水平）和表2B顯示了描述性在測試假設5（在交易級別）中使用的變量統計數據用於變量的統計數據。

結果 (繁體中文) 2:

除了這些交易級控制變數外，我們還包括測試假設 4 中使用的所有公司級、CEO 級、CEO-CFO dyadic 級控制變數。我們使用橫截面資料集來檢驗假設 5，並且無法進行堅定的固定效應回歸;因此，我們控制了法馬-法蘭西48產業的固定效應（法馬+法法，1997年）和年份固定效應。表 2A 顯示了用於測試假設 1-4（公司年級別）的變數的描述性統計資訊，表 2B 顯示了測試假設 5（在交易級別）中使用的變數的描述性統計資訊。

結果 (繁體中文) 3:

除了這些交易層面的控制變數外，我們還包括檢驗假設4中使用的所有公司層面、CEO層面、CEO-CFO二元層面的控制變數。我們使用橫截面數据集來檢驗假設5，並且不能進行固定效應回歸；囙此，我們控制Fama-French 48個行業固定效應（Fama&French，1997）和年份固定效應。錶2A顯示了用於測試假設1-4（在公司年度層面）的變數的描述性統計，錶2B顯示了用於測試假設5（在交易層面）的變數的描述性統計。