If one assumes that a low expected

If one assumes that a low expected return occurs because a stock is overvalued, then managers should issue stock but not invest in low return activities if they are focused on maximizing the wealth of long-term shareholders.On the other hand, if one assumes that low expected returns are rationally being forecast by investors, then a firm should issue stock and use a lower hurdle rate in choosing its investments, much as the neoclassical model of optimal investing and financing would recommend. The remainder of this chapter discusses securities issuance.In Section 3, the shortrun and long-run reactions to various corporate announcements will be summarized. In Section 4, initial public offerings will be analyzed in detail, with substantial focus on contractual mechanisms.But first, detailed attention is given to firms conducting seasoned equity offerings.

結果 (繁體中文) 1:

如果假設出現低預期收益，因為股票被高估，那麼管理者應該發行股票，但如果他們都集中在最大化長期股東的財富在低回報的活動不會投資。
在另一方面，如果假設的低預期收益的合理預測是投資者，那麼企業應該發行股票並在選擇其投資使用較低的最低回報率，多為最佳投融資的新古典模型建議。

本章的其餘部分討論證券發行。
在第3節中，shortrun和長期反應，各種公司公告進行總結。
在第4節，首次公開發行進行詳細分析，以實質對焦上合同機制。
但首先，詳細關注了企業進行股權再融資。

結果 (繁體中文) 2:

如果假設由於股票被高估而出現低預期回報，那麼管理者應該發行股票，但如果他們專注于最大化長期股東的財富，就不應投資于低回報活動。
另一方面，如果假設投資者合理預測低預期回報，那麼公司在選擇投資時應發行股票並使用較低的障礙率，就像新古典主義的最佳投融資模式一樣。推薦。

本章的其餘部分將討論證券發行。
在第 3 節中，將總結對各種公司公告的短期和長期反應。
在第 4 節中，將詳細分析首次公開發行（IPO），重點關注合同機制。
但首先，對進行經驗豐富的股票發行的公司給予了詳細的關注。

結果 (繁體中文) 3:

如果有人假設，由於股票被高估而導致預期回報率較低，那麼，如果管理者關注的是長期股東財富的最大化，那麼他們應該發行股票，而不是投資於低回報的活動。
另一方面，如果假設投資者合理地預測了低預期收益，那麼企業應該發行股票，並在選擇投資時使用較低的門檻率，正如新古典主義最優投融資模型所建議的那樣。
本章剩餘部分討論證券發行。
在第三節中，我們將總結對各種公司公告的短期和長期反應。
在第四節中，我們將詳細分析首次公開發行（ipo）的情况，重點是契約機制。
但首先，我們要詳細關注那些進行經驗豐富的股票發行的公司。