This table reports the effects of l

This table reports the effects of local and non-local media coverage on post-earnings announcement drift.Both media coverage measures are adjusted by firm size. For each quarter, all firms are ranked into quintiles based on Ln (Nonlocal_MC) or Ln (Local_MC) . Panel A presents the regression results for the Ln (Nonlocal_MC) quintile subsamples, where results for firms with lower (higher) media coverage are provided in Column 5 (1) .The last column reports the test of difference in the estimated coefficients between the lowest media coverage group and the highest.Panel B presents the regression results for the Ln (Local_MC) quintile subsamples. The T-statistics reported in parentheses are calculated based on standard errors clustered by firm. F-statistics are reported in square brackets. ∗∗∗, ∗∗, and ∗ indicate significance at the 0.01, 0.05, and 0.1 levels, respectively.

結果 (繁體中文) 1:

該表報告的本地和非本地媒體的報導對後公佈財報漂移的影響。
無論媒體報導的措施是由企業規模進行調整。對於每一個季度，所有的公司都位列成基於LN（Nonlocal_MC）或LN（Local_MC）的五分之一。
圖A給出了回歸結果為LN（Nonlocal_MC）的五分之一的子樣本，其中對於具有較低（較高）的媒體報導事務所導致柱5（1）被提供。
最後一列報告差異的測試中最低的媒體報導組和最高之間的估計係數。
圖B描述的回歸結果為LN（Local_MC）的五分之一個子樣本。
括號中報告的T-統計是根據由公司集群標準誤差計算。
F-統計報告方括號內。***，**和*分別表示在0.01，0.05和0.1的水平顯著性。

結果 (繁體中文) 2:

此表報告了本地和非本地媒體報導對收益公佈後漂移的影響。
兩種媒體的報導措施都按公司規模進行調整。每個季度，所有公司都根據 Ln （Nonlocal_MC） 或 Ln （Local_MC） 排名為五級。
面板 A 顯示了 Ln （Nonlocal_MC） 五分位數子樣本的回歸結果，其中第 5 （1） 列中提供了媒體覆蓋率較低（較高）的公司的結果。
最後一列報告最低媒體覆蓋組和最高媒體覆蓋組之間估計係數差異的檢驗。
面板 B 顯示 Ln（Local_MC）五分位數子樣本的回歸結果。
括弧中報告的 T 統計基於公司聚集的標準誤差計算。
F 統計在方括弧中報告。分別為 0.01、0.05 和 0.1 水準指示顯著性。

結果 (繁體中文) 3:

本錶報告本地和非本地媒體報導對盈利公告後漂移的影響。
這兩項媒體報導措施都是根據公司規模進行調整的。每個季度，所有公司都會根據Ln（非本地）或Ln（本地）被分為五個等級。
A組給出了Ln（非本地）五分位數子樣本的回歸結果，其中媒體覆蓋率較低（較高）的公司的結果見第5（1）列。
最後一列報告了最低媒體覆蓋率組和最高媒體覆蓋率組之間估計係數的差异測試。
面板B顯示Ln（局部_-MC）五分位子樣本的回歸結果。
括弧內的T統計量是根據企業的標準誤差進行聚類計算的。
F-統計資料用方括號表示。∗∗、∗和∗分別表示0.01、0.05和0.1水准的顯著性。