Purnanandam and Swaminathan ( 2002)

Purnanandam and Swaminathan ( 2002) examine the pricing of IPOs using comparable firms, and find that on average IPOs have an offer price 50 % higher than predicted on the basis of industry peers.While this finding may be attributable to the higher expected growth of IPOs, their more interesting finding is that the more overpriced the IPO is relative to its comparables, the worse is the long-term performance.

結果 (繁體中文) 1:

Purnanandam和斯瓦米納坦（2002）採用可比公司考察的IPO定價，並發現比同業的基礎上，預測平均的IPO有招股價高出50％。
雖然這個結果可能是由於新股的高增長預期，其更有趣的發現是，更加過高的IPO相對於其可比，更糟糕的是長期業績。

結果 (繁體中文) 2:

Purnanandam和Swaminathan（2002年）使用可比公司對IPO的定價進行了考察，發現平均IPO的發行價比業內同行預測的高出50%。
雖然這一發現可能歸因於IPO的預期增長較高，但他們更感興趣的發現是，相對於其可比性而言，IPO定價越高，長期表現就越差。

結果 (繁體中文) 3:

Purnanandam和Swaminathan（2002）使用可比公司對IPO定價進行了研究，發現平均而言，IPO的發行價比行業同行的預測高出50%。
雖然這一發現可能歸因於IPO的預期增長率較高，但他們更有趣的發現是，IPO相對於可比公司的定價越高，長期業績就越差。