This paper simultaneously investiga

This paper simultaneously investigates the responses of stock prices of the related banks and the client firms when one of them is in distress. Two effects are examined. The distressed bank effect claims that the stock price of client firms are coupled to that of their related distress banks. The authors also propose the fund diversification hypothesis to suggest that related firms to the distressed banks are less hurt if the firms have various funds resources than the firms which do not. Namely, a well funded diversified firm should not be affected by the announcement of bad news of its related distressed banks. The distressed firm effect claims that the related banks are negatively affected when their client firms are in distress. The authors propose the leverage hypothesis, which argues that the related banks are more severely hurt when these banks lend more to their distressed firms than those lend less. Using the detail information of individual transaction loan data, they find the asymmetric responses between banks and their client firms. The results reject the distressed bank effect. The related banks apparently suffer from the bad news of their client firms, and the response of three largest related banks reacts even stronger than the case of using all related banks. The bank with higher exposures to the distressed firm experiences significantly higher valuation loss.

結果 (繁體中文) 1:

本文同時研究了股票價格的相關銀行和客戶公司的答复時，其中一人遇險。兩方面的影響進行研究。
股票價格客戶公司都連接到其相關的窘迫銀行的不良銀行影響索賠。作者還提出了基金多樣化的假設，如果公司有不同的資金資源比沒有該公司表明，相關企業到陷入困境的銀行較少受到傷害。也就是說，資金狀況良好的多元化公司不應該由它的相關陷入困境的銀行的壞消息公佈的影響。
仿舊公司效應聲稱，當他們的客戶公司處於困境中的相關銀行受到負面影響。作者提出的槓桿假說，它認為，當這些銀行發放更多貸款，他們的苦惱公司比那些放貸額的相關銀行更嚴重傷害。
使用單個交易貸款數據的詳細信息，他們發現銀行及其客戶公司之間的不對稱反應。結果拒絕心疼銀行的影響。相關銀行顯然遭受他們的客戶公司的壞消息，以及三大銀行相關比發生反應使用所有相關銀行的情況下，更強大的響應。隨著曝光度的苦惱公司的銀行經歷顯著較高的估值損失。

結果 (繁體中文) 2:

本文同時對相關銀行及客戶公司處於困境時的股價反應進行了調查。檢查兩個效果。
不良銀行效應聲稱，客戶公司的股價與其相關困境銀行的股價是一併結合的。作者還提出了基金分散假設，認為如果公司擁有各種資金資源，與沒有資金的公司相比，與陷入困境的銀行相關的公司受到的傷害要小。也就是說，資金充足的多元化公司不應受到相關不良銀行壞消息的公佈的影響。
不良企業效應聲稱，當相關銀行的客戶公司陷入困境時，它們受到負面影響。作者提出了杠杆假設，認為當相關銀行向陷入困境的公司放貸比貸款更少時，相關銀行受到的傷害更大。
他們利用個別交易貸款資料的詳細資訊，發現銀行與客戶公司之間的不對稱反應。結果否定了銀行困境效應。相關銀行顯然受到客戶公司的壞消息的影響，三家最大的相關銀行的反應甚至比使用所有相關銀行的情況還要強烈。對陷入困境的公司風險敞口較高的銀行，其估值損失顯著較高。

結果 (繁體中文) 3:

本文同時研究了關聯銀行和客戶公司在其中一家陷入困境時的股價反應。研究了兩種效應。
不良銀行效應聲稱，客戶公司的股價與其相關的不良銀行的股價是耦合的。本文還提出了基金分散化假說，認為如果公司擁有不同的資金來源，那麼與陷入困境的銀行相關的公司受到的傷害要比不擁有這些資金來源的公司小。也就是說，一家資金充足的多元化公司不應受到相關不良銀行壞消息的影響。
不良公司效應聲稱，當相關銀行的客戶公司陷入困境時，它們會受到負面影響。作者提出了杠杆假設，該假設認為，當相關銀行向陷入困境的公司提供更多貸款時，受到的傷害比那些放貸較少的銀行更為嚴重。
利用個人交易貸款數據的細節資訊，發現銀行與客戶企業之間的非對稱反應。結果否定了不良銀行效應。關聯銀行顯然受到客戶公司壞消息的影響，三家最大的關聯銀行的反應甚至比動用所有關聯銀行的情况還要强烈。對陷入困境的公司風險敞口較高的銀行，其估值損失明顯較高。