Panel A calculates cumulative abnor

Panel A calculates cumulative abnormal returns (CAR) to portfolios of the ‘‘100 Best Companies to Work For in America’’ in calendar time. The abnormalreturn of stock in event month t is calculated by subtracting its benchmark return t months after list inclusion. The CAR through month t is an arithmetic sumof the abnormal returns from months 1 through t. Panel B calculates the buy-and-hold returns (BHAR). It first geometrically compounds the unadjusted returnsof a Best Company from month 1–12, 13–24, etc. and then subtracts the geometrically compounded benchmark return over the same period. Panel C calculatesthe BHAR to companies that remain on the list for the following five years, winsorizing at the 5th and 95th percentiles. Panel D contains monthly regressions ofthe returns of Portfolios II and III on the four Carhart (1997) factors, MKT, HML, SMB, and MOM. Portfolio II is the original 1984 (1998) Best Companies list and isnot updated with subsequent lists. Portfolio III contains only companies dropped from a prior list. The alpha is the excess risk-adjusted return. t-Statistics are inparentheses. The sample period is April 1984–December 2009 for Panels A–C and given in the headings for Panel D.

結果 (繁體中文) 1:

A組計算累計異常收益率（CAR），以日曆時間的'100家最適合工作的公司在美國''的投資組合。異常
的股票在事件t月的回報被列入名單後減去基準收益牛逼個月計算。通過t月汽車是一個算術和
超額收益，從1月到t。B組計算買入並持有收益（巴爾）。它首先幾何化合物未經調整的收益
從每月1-12，13-24，等一個最佳的公司，然後減去同期幾何複合基準收益。C組計算
的巴爾到留在名單以下五年，在第5和第95百分公司極值調整。面板d包含每月回歸
公文包II和III的在四個卡哈特的返回（1997）的因素，MKT，HML，SMB，和MOM。組合二是原1984年（1998年）最佳的公司列表中，並
沒有更新，後續名單。組合三只包含公司從以前的列表中刪除。阿爾法是過剩的風險調整後回報。t統計量在
括號中。採樣週期為2009年4月1984年十二月為圖A-C，並在標題為面板D.給定

結果 (繁體中文) 2:

Panel A 計算日曆時間中"美國 100 家最佳公司"投資組合的累計異常回報 （CAR）。異常
事件月 t 中的股票回報是通過減去其基準回報 t 在清單包含後的月份計算的。通過月 t 的 CAR 是算術總和
第 1 個月到 t. B 小組的異常回報計算買入和持有回報 （BHAR）。它首先在幾何上複合未調整的回報
最佳公司從第 1-12、13–24 等月份，然後減去同期幾何複合基準回報。面板 C 計算
BHAR 對在接下來的五年中仍留在名單上的公司，在第 5 和第 95 百分位中勝出。面板 D 包含每月回歸
投資組合 II 和 III 的四個 Carhart 因素（1997 年）的收益，MKT、HML、SMB 和 MOM。投資組合II是1984年（1998年）最佳公司名單，是
未隨後續清單更新。專案組合 III 僅包含從先前清單中刪除的公司。Alpha 是風險調整後的超額回報。t-統計在
括弧。樣本期為1984年4月至2009年12月，小組為A+C，在小組D的標題中給出。

結果 (繁體中文) 3:

A組計算行事曆時間內“全美100家最佳工作公司”投資組合的累積异常回報（CAR）。不正常的
事件月t的股票收益率是通過减去其基準收益率t個月後的清單計算。t月的車是一個算術和
從第1個月到第t個月的异常回報中，面板B計算買入和持有回報（BHAR）。它首先對未經調整的收益進行幾何複合
從1-12月、13-24月等，减去同期幾何複合基準收益率。面板C計算
在接下來的五年裏，BHAR將繼續留在榜單上，排名第5和第95比特。面板D包含
投資組合II和III在四個Carhart（1997）因數、MKT、HML、SMB和MOM上的回報。Portfolio II是1984年（1998年）的最佳公司名單
未隨後續清單更新。投資組合III只包含從先前清單中删除的公司。阿爾法是超額風險調整收益。t-統計資料
圓括號。A-C組的抽樣期為1984年4月至2009年12月，D組標題中給出了抽樣期。