4.3. The Impact of liquidity risk a

4.3. The Impact of liquidity risk and credit risk on bank defaults –robustness testTo verify our results of Section 4.2 we use a robustness test, aspresented in Appendix A of this paper. Again, we use the two additionalrisk measures, the BB measure and the (adjusted) Z-score, alreadyintroduced in Section 4.1.4 of the paper. We re-run the samelogit regression model using the corrected calculations of the interactionterm following Norton et al. (2004), replacing the LR and CRvariables with the BB measure and the Z-score. We acknowledgethat the Z-score measures the distance to default and is used hereas an explanatory variable for the probability of default, implyingthat both are conceptually close.18 In line with general expectations,we find a negative and statistically highly significant coefficient ofthe Z-score in all models. This means that a bank has a higher PDthe closer it is to the default barrier. For the BB measure we find significantand positive coefficients. Accordingly, banks with higherliquidity creation also have a higher default probability. This resultis intuitively correct, supports our findings from prior analyses andvalidates our estimation procedure. The results of the singular variablestherefore support the results of our main analysis. For theinteraction term, we again calculate the cross-partial derivativeand z-statistics across different PDs. We find that the results are asexpected: a mirror image of our main analysis’ results using the LRand CR variables due to the inverted relationship of the (adjusted)Z-score and risk.

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4.3。流動性風險和信用風險對銀行違約的影響- 穩健性檢驗 為了驗證我們的4.2節的結果，我們採用穩健性檢驗，如 附錄A中提出本文的。同樣，我們使用了兩個額外的 風險的措施，該措施BB和（調整）Z分數，已經 在本文的第4.1.4節介紹。我們重新運行相同的 使用相互作用的修正計算的Logit回歸模型 術語後諾頓等。（2004），取代了LR和CR 用BB度量和Z分數的變量。我們承認 的是，Z分數測量距離違約，並用在這裡 作為違約概率的解釋變量，這意味著 兩者在概念上close.18與一般的預期， 我們發現的消極和統計學高度顯著係數 Z分數在所有車型。這意味著銀行具有較高的PD 越接近它是默認的屏障。對於BB措施，我們發現顯著 和正係數。因此，具有較高的銀行 流動性創造也有較高的違約概率。這個結果 是正確的直覺，從之前的分析支持了我們的發現和 驗證了我們的估計過程。奇異變量的結果， 因此支持我們主要分析的結果。對於 相互作用項，我們再次計算橫偏導數 在不同PD和Z-統計。我們發現結果如下 預期：我們主要分析“使用LR結果的鏡像 和CR變量由於（調整）的關係倒 Z分數和風險。

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4.3. 流動性風險和信貸風險對銀行違約的影響 | 魯棒性測試 為了驗證第 4.2 節的結果，我們使用魯棒性測試，如 見本文附錄A。同樣，我們使用兩個額外的 風險度量、BB 度量和（調整後）Z 得分，已 在檔第 4.1.4 節仲介紹。我們重新運行相同 使用交互的校正計算對回歸模型進行記錄 諾頓等人（2004年），取代LR和CR 變數與 BB 度量和 Z 得分。我們承認 Z-Score 測量到預設的距離，並在此處使用 作為違約概率的解釋變數，暗示 兩者在概念上都接近。 我們發現負和統計上高度顯著係數 所有型號中的 Z 得分。這意味著銀行具有較高的 PD 離預設屏障越近。對於 BB 測量，我們發現 和正係數。因此，銀行 流動性創建也具有較高的違約概率。此結果 直觀正確，支援我們從以前的分析和 驗證我們的估計程式。奇異變數的結果 因此，支援我們的主要分析結果。對於 交互項，我們再次計算交叉部分衍生物 和 z 統計跨不同的 PD。我們發現，結果是 預期：使用 LR 進行主要分析結果的鏡像 和 CR 變數，由於（調整）的反轉關係 Z 得分和風險。

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4.3條。流動性風險和信貸風險對銀行違約的影響- 穩健性試驗 為了驗證第4.2節的結果，我們使用了一個穩健性測試，如 見本檔案附錄A。同樣，我們使用另外兩個 風險度量，BB度量和（調整後的）Z分數，已經 本文第4.1.4節介紹。我們也一樣 使用相互作用校正計算的logit回歸模型 諾頓等人之後的術語。（2004年），取代LR和CR BB量測和Z分數的變數。我們承認 Z-score量測到預設值的距離，並在這裡使用 作為違約概率的解釋變數，意味著 兩者在概念上都很接近。18符合普遍預期， 我們發現 所有型號的Z分數。這意味著銀行有更高的PD 它離默認屏障越近。對於BB度量，我們發現 和正係數。囙此，銀行 流動性創造也有較高的違約概率。這個結果 直覺上是正確的，支持我們先前分析的結果 驗證我們的估算程式。奇异變數的結果 囙此支持我們的主要分析結果。對於 相互作用項，我們再次計算交叉偏導數 以及跨不同PDs的z統計。我們發現結果是 預期：使用LR的主要分析結果的鏡像 和CR變數由於（調整後）的倒轉關係 得分和風險。

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