Not all firms, however, are able to

Not all firms, however, are able to shift income abroad. Lower foreign tax rates lead to higher foreign cash for all firms, but the effect of related sales is only important for firms with intangible assets, which we measure as positive R&D expenditures.

結果 (繁體中文) 1:

不是所有的企業，但是，能在國外轉移收入。降低外國稅率導致更高的外幣現鈔所有企業，但相關銷售的作用是無形資產，我們衡量為陽性R＆d支出公司僅僅重要。

結果 (繁體中文) 2:

然而，並非所有公司都能將收入轉移到國外。較低的外國稅率導致所有公司都擁有更高的外國現金，但相關銷售的影響只對擁有無形資產的公司很重要，我們衡量為積極的研發支出。

結果 (繁體中文) 3:

然而，並非所有的公司都能將收入轉移到國外。較低的外國稅率導致所有公司的外國現金都較高，但相關銷售的影響只對擁有無形資產的公司重要，我們將其衡量為正研發支出。