This study proposes that CEO-CFO la

This study proposes that CEO-CFO language style matching (LSM)—a form of unconscious verbal mimicry based on function words—can provide insights into social interaction processes between CEOs and CFOs. We argue and empirically verify that high CEO-CFO LSM reflects CFOs’ strong attempts to ingratiate CEOs. Because ingratiation of superiors can lead to the superiors’ positive evaluations of subordinates, CFOs who exhibit higher LSM with CEOs will receive higher compensation and are more likely to become board members of the associated firms. In addition, the proposed relationships will be stronger when CEOs are more powerful. Yet, in the presence of high CEO-CFO LSM, CFOs are less likely to voice different viewpoints and challenge CEOs in strategic decision processes. As a result, firms tend to undertake more mergers and acquisitions (M&As), and such M&As will be paid with a low percentage of cash (vs. stock) and realize lower announcement returns. Using a sample of over 2,000 U.S. firms in 2002-2013, we find empirical support for these predictions.

結果 (繁體中文) 1:

這項研究提出了CEO，CFO語言風格匹配（LSM）-a基於功能的話，可以提供見解的CEO和CFO之間的社會互動過程中無意識模仿言語形式。我們認為和經驗驗證的高CEO，CFO LSM反映CFO們的強烈企圖討好老總。由於上級逢迎會導致上司的下屬的積極評價，誰表現出與CEO高LSM CFO們將獲得更高的補償，而且更可能成為相關公司的董事會成員。此外，當CEO們更強大的提議關係會變得更強。然而，在高CEO，CFO LSM的情況下，CFO們是不太可能的聲音在戰略決策過程中不同的觀點和挑戰的CEO。其結果是，公司往往承擔更多的合併和收購（併購），和這樣的併購將大量的現金（對股票）低比例支付，實現更低的公告回報。在2002至13年使用超過2000美國企業的樣本，我們發現了這些預測的實證支持。

結果 (繁體中文) 2:

本研究提出，CEO-CFO語言風格匹配（LSM）——一種基於功能詞的無意識語言模仿形式——可以深入瞭解CEO和首席財務官之間的社交互動過程。我們論證並實證驗證，高CEO-CFO LSM反映了首席財務官們討好CEO的強烈努力。由於對上級的討好會導致上級對下屬的積極評價，因此，與首席執行官一起表現出更高的 LSM 的首席財務官將獲得更高的報酬，更有可能成為關係企業的董事會成員。此外，當CEO們更強大時，提議的關係將會更加牢固。然而，在高級 CEO-CFO LSM 的存在下，首席財務官不太可能在戰略決策流程中表達不同的觀點和挑戰 CEO。因此，公司傾向于進行更多的合併和收購（M&As），而此類並購將以較低的現金（與股票）百分比支付，並實現較低的公告回報。通過2002-2013年對2000多家美國公司的抽樣調查，我們發現這些預測有實證支援。

結果 (繁體中文) 3:

本研究認為，CEO-CFO語言風格匹配（LSM）是一種基於功能詞的無意識言語模仿形式，可以提供CEO與CFO之間社會互動過程的見解。我們論證並實證驗證，高CEO-CFO LSM反映了CFO討好CEO的强烈企圖。由於上司的討好會導致上司對下屬的積極評價，囙此，首席執行官與首席執行官表現出更高LSM的首席執行官將獲得更高的薪酬，更有可能成為聯營公司的董事會成員。此外，當首席執行官的權力更大時，擬議中的關係將更加牢固。然而，在高級CEO-CFO LSM面前，CFO不太可能在戰略決策過程中表達不同的觀點和挑戰CEO。囙此，公司傾向於進行更多的並購，這樣的並購將以較低比例的現金（相對於股票）支付，並實現較低的公告回報。通過對2002-2013年超過2000家美國公司的抽樣調查，我們發現了這些預測的實證支持。