The empirical challenge is that obs

The empirical challenge is that observing domestic and foreign cash historically has not been possible using publicly available data sources. While some firms recently have voluntarily disclosed their foreign cash position (Harford, Wang, and Zhang 2017), this selectively released data is limited in both scope and length. The Bureau of Economic Analysis (BEA) conducts a mandatory survey of U.S. multinational companies that generates the data that is needed to address this short coming. From this survey, we are able to measure the amount of cash and marketable securities that firms are holding in each foreign subsidiary. Combining this with the disclosure of their total cash and marketable securities position (from Compustat), we are able to calculate how much cash is held domestically.

結果 (繁體中文) 1:

實證挑戰是，觀察國內外歷史上的現金尚無法使用公開可用的數據源。雖然一些公司最近主動公開他們的外國現金狀況（哈福德，王，張2017年），這種選擇性公佈的數據在兩個範圍和長度的限制。美國經濟分析局（BEA）進行美國跨國公司的強制檢驗，其產生解決這一短未來所需要的數據。從本次調查中，我們能夠衡量的現金和有價證券，企業持有的每一國外子公司的數量。與（從普數據庫）的總現金和有價證券位置的披露結合這一點，我們可以計算出有多少現金是國產舉行。

結果 (繁體中文) 2:

經驗上的挑戰是，從歷史上觀察國內外現金是不可能使用公開的資料來源。雖然一些公司最近自願公開其外國現金頭寸（哈福德、王和張2017），但這一選擇性公佈的資料在範圍和長度上都是有限的。經濟分析局 （BEA） 對美國跨國公司進行強制性調查，這些跨國公司會生成解決這一短期問題所需的資料。通過這項調查，我們能夠衡量公司在每個外國子公司持有的現金和有價證券的數量。結合披露他們的總現金和有價證券頭寸（來自Compustat），我們能夠計算國內持有的現金量。

結果 (繁體中文) 3:

經驗上的挑戰是，從歷史上看，不可能使用公開的數據來源來觀察國內外現金。雖然一些公司最近主動披露了其外國現金頭寸（Harford，Wang和Zhang 2017），但這一選擇性發佈的數據在範圍和長度上都是有限的。美國經濟分析局（BEA）對美國跨國公司進行了一項強制性調查，以生成解决這一短期問題所需的數據。通過這項調查，我們能够衡量公司在每個外國子公司中持有的現金和有價證券的數量。結合他們的總現金和有價證券頭寸的披露（從Compustat），我們能够計算出在國內持有多少現金。