The results for foreign cash tell a

The results for foreign cash tell a different story. The foreign cash to asset ratio rises by 77% or 5.2 percentage points from 6.8% to 12.0%, while the total foreign cash of MNCS (in dollars) rises by 440% in Figure 2. As with domestic cash, we recalculated Figure 2 and the regression using a balanced sample. In the balanced sample, total foreign cash rises by 580% (versus 440% in the full sample) and the cash to asset ratios rises by 5.4 percentage points (versus 5.2 percentage points in the full sample). Thus, the rise in foreign cash comes from a slight increase in the number of MNCs (8 percent), an increase in firm size, but also a significant increase in the foreign cash that firms choose to hold controlling for size. Since our interest is in a firm’s decision of how much cash to hold and how this has changed, not in explaining changes in firm size, our regressions use the cash to asset ratio as the dependent variable.

結果 (繁體中文) 1:

對外幣現鈔的結果告訴一個不同的故事。外匯現金資產的比例上升了77％，或5.2個百分點，從6.8％到12.0％，而跨國公司的總外幣現鈔（美元）在圖2與國內現款，我們重新計算圖2和上升了440％利用平衡樣品消退。在平衡樣品，對外現金總額上升了580％（相對於全部樣本中440％）5.4個百分點，現金資產比率上升（相對於全樣本5.2個百分點）。因此，在國外現金的上升來自於跨國公司（8％），增加了企業規模，而且在國外的現金，企業選擇持有控制了大小顯著增加的數量略有增加。由於我們關心的是有多少現金的公司的決定，以保持和如何改變，

結果 (繁體中文) 2:

外國現金的結果說明了一個不同的故事。外國現金與資產比率上升77%，或5.2個百分點，由6.8%上升至12.0%，而圖2中MNCS（美元）的外幣總比率上升440%。與國內現金一樣，我們使用平衡樣本重新計算了圖 2 和回歸。在平衡抽樣中，外國現金總額上升580%（全樣本為440%），現金與資產比率上升5.4個百分點（整個樣本為5.2個百分點）。因此，外國現金的增加來自跨國公司的數量略有增加（8%），公司規模的擴大，但也使公司選擇控制規模的外國現金大幅增加。由於我們的興趣是公司決定持有多少現金以及這種情況如何變化，而不是解釋公司規模的變化，因此我們的回歸使用現金與資產比率作為因變數。

結果 (繁體中文) 3:

外國現金的結果則不同。在圖2中，外國現金資產比率從6.8%上升到12.0%，上升了77%或5.2個百分點，而跨國公司的外國現金總額（美元）上升了440%。與國內現金一樣，我們使用平衡樣本重新計算了圖2和回歸。在平衡樣本中，外國現金總額新增了580%（全樣本為440%），現金資產比率新增了5.4個百分點（全樣本為5.2個百分點）。囙此，外國現金的新增來自於跨國公司數量的輕微新增（8%），企業規模的新增，但也來自於企業選擇控制規模的外國現金的顯著增加。由於我們的興趣在於公司决定持有多少現金以及現金持有量如何變化，而不是解釋公司規模的變化，囙此我們的回歸使用現金資產比率作為因變數。