Following Goyal and Welch (2008) an

Following Goyal and Welch (2008) and Ferreira and Santa-Clara (2011), we predict the future market return using a sequence of expanding windows. For the first window, we use the first s0 observations, . Then, for the sample ending in month we run the predictive regression

結果 (繁體中文) 1:

繼戈亞爾和韋爾奇（2008年）和費雷拉和聖 - 克拉拉（2011年），我們預測使用擴展窗口序列未來的市場回報。對於第一個窗口，我們使用的第一個S0觀察。然後，在截至本月的示例中，我們運行的回歸預測

結果 (繁體中文) 2:

繼戈亞爾和韋爾奇（2008年）和費雷拉和聖克拉拉（2011年）之後，我們預測未來市場回報，使用一系列擴大的視窗。對於第一個視窗，我們使用第一個 s0 觀測值 。然後，對於以月結束的示例，我們運行預測回歸

結果 (繁體中文) 3:

繼Goyal和Welch（2008）、Ferreira和Santa Clara（2011）之後，我們使用一系列擴展視窗來預測未來的市場回報。對於第一個視窗，我們使用第一個s0觀測值。然後，對於月底的樣本，我們運行預測回歸