As noted, CEO-CFO LSM reflects CFOs

As noted, CEO-CFO LSM reflects CFOs’ desires to ingratiate CEOs. A high CEO-CFO LSM indicates that the CFO attempts to ingratiate the CEO and thus s/he is less likely to voice dissent and different opinions, engage in debates with the CEO, or play the role of a “devil’s advocate” in decision making processes. Recent research suggests that the level of opinion conformity that CEOs receive from subordinates can foster their self-enhancing cognitions and lead CEOs to overestimate their judgments and abilities (Park et al., 2011). Meanwhile, given that M&As are associated with high levels of risks, CEOs who tend to overestimate their strategic judgments and capabilities are more likely to undertake intensive M&As (Malmendier & Tate, 2008). In addition, CFOs can play an important role in bottom-up monitoring (Landier et al., 2012). In the presence of CFOs who are unwilling to voice different opinions, CEOs may not receive constructive opposition from the CFOs and may face less constraint in decision making. Consequently, these CEOs are more enabled to engage in intensive M&A activities.

結果 (繁體中文) 1:

如前所述，CEO，CFO LSM反映CFO們的願望討好老總。高CEO，CFO LSM表明CFO企圖討好的CEO，因此他/她是不太可能的聲音不同意見和不同意見，參與爭論與CEO，或者在決策中發揮“魔鬼代言人”的角色，流程。最近的研究表明，認為合格的CEO們從下屬接收電平可以培養他們的自我增強的認知和鉛的CEO高估自己的判斷和能力（Park等，2011）。同時，考慮到併購與高水平的風險相關，誰往往高估自己的戰略判斷和能力的CEO們更可能進行密集的併購（馬爾門迪爾和泰特，2008）。此外，CFO們可以發揮自下而上的監督具有重要作用（Landier等，2012）。在CFO們誰也不願意表達不同意見的存在，老總可能不會收到來自首席財務官建設性的反對派和可能面臨的決策更少的限制。因此，這些CEO們更能夠展開深入的併購活動。

結果 (繁體中文) 2:

如上所述，CEO-CFO LSM 反映了首席財務官對討好 CEO 的願望。高級 CEO-CFO LSM 表示，首席財務官試圖討好 CEO，因此他/她不太可能在決策過程中表達異議和不同意見、與 CEO 進行辯論或扮演"魔鬼代言人"的角色。最近的研究表明，CEO從下屬那裡獲得的意見一致性可以培養他們的自我增強的認知能力，並導致CEO高估自己的判斷和能力（Park等人，2011年）。同時，鑒於並購與高風險相關，往往高估其戰略判斷和能力的首席執行官更有可能進行密集的並購（Malmendier & Tate，2008年）。此外，首席財務官可以在自下而上的監測中發揮重要作用（Landier等人，2012年）。在首席財務官不願發表不同意見的情況下，CEO 可能不會受到首席財務官的建設性反對，在決策時可能面臨較少的約束。因此，這些首席執行官更有能力參與密集的並購活動。

結果 (繁體中文) 3:

如前所述，首席執行官兼首席財務官LSM反映了首席財務官討好首席執行官的願望。高級CEO-CFO LSM表示，CFO試圖討好CEO，囙此他/她不太可能發表抗告和不同意見，與CEO進行辯論，或在決策過程中扮演“魔鬼代言人”的角色。最近的研究表明，首席執行官從下屬那裡獲得的意見一致性水准可以培養他們自我增强的認知，並導致首席執行官高估他們的判斷和能力（Park等人，2011年）。同時，鑒於並購與高風險相關，往往高估戰畧判斷和能力的首席執行官更有可能進行密集的並購（Malmendier&Tate，2008）。此外，首席財務官可以在自下而上的監控中發揮重要作用（Landier等人，2012年）。在首席財務官不願發表不同意見的情况下，首席執行官可能不會收到首席財務官的建設性反對意見，也可能在決策中面臨較少的約束。囙此，這些首席執行官更有能力從事密集的並購活動。